一股獨角獸清理風(fēng)潮，正由歐美，刮至印度、中國。諸多跡象顯示，科技初創(chuàng)公司的高估值泡沫即將破滅，越來越多的人力圖在泡沫破滅前抽身。

作為培育了多個獨角獸公司的熱門行業(yè)，外賣O2O領(lǐng)域曾經(jīng)的輝煌朝不保夕，產(chǎn)品和服務(wù)質(zhì)量難持續(xù)提升，找不到盈利模式，嚴(yán)重依賴靠燒錢驅(qū)動，令投資人逐漸失去信心。

歐美市場遇冷

在線外賣行業(yè)起源于線下服務(wù)相對完善的歐美市場，目前已經(jīng)有多家上市公司，包括Just Eat、GrubHub等。但是這些公司上市后業(yè)務(wù)發(fā)展乏善可陳，市值遠(yuǎn)沒有體現(xiàn)出他們所面對的“萬億級”市場規(guī)模。

以代表企業(yè)GrubHub為例，它在美國擁有3萬多商戶、布局?jǐn)?shù)600個城市。在2014年上市后，股價一度從34美元漲到46美元。

遺憾的是，GrubHub自身業(yè)務(wù)發(fā)展乏力很難支撐其銷售額持續(xù)高速增長。從2015年4月開始，GrubHub的股價開始不斷走低，目前市值已蒸發(fā)過半。據(jù)投資人士分析，2016年GrubHub的估值會相應(yīng)下調(diào)，不排除被亞馬遜等巨頭收購。

一些科技初創(chuàng)獨角獸的處境更加不容樂觀。外媒報道,美國送餐公司DoorDash 在最新一輪1.27億美元融資中，公司估值由10億美元大幅縮水到7億美元。而食品雜貨配送公司Instacart在獲得20億美元估值后，卻開始裁減內(nèi)部招聘人員。

市場研究公司CB Insights表示，外賣市場已經(jīng)有些過度擁擠，很多投資人已經(jīng)開始擔(dān)心這種狀況而退出。

進(jìn)一步分析外賣O2O在歐美遇冷的原因，一方面是因為美國傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)過于成熟和發(fā)達(dá)，科技企業(yè)并不比傳統(tǒng)企業(yè)更有優(yōu)勢。另一方面，是美國資本市場對“以虧損換份額”的不盈利模式并不認(rèn)可，投資者不愿意為持續(xù)虧損買單。

印度市場裁員潮

獨角獸清理風(fēng)潮也引起了印度美食科技領(lǐng)域的巨大變動。多家外賣平臺開始裁員、減少擴(kuò)張，甚至直接關(guān)門。

送餐公司TinyOwl、印度餐廳搜索網(wǎng)站Zomato都減少了遞送方面的員工數(shù)量，兩家一共裁去了650名員工。Tiny Owl雖然在去年11月獲得了新一筆融資，但考慮到全球形勢，還是選擇大規(guī)模重組，以控制燒錢速度。

甚至連國際外賣品牌FoodPanda也開啟了裁員。FoodPanda起家于德國，現(xiàn)已覆蓋了超過12個國家，印度是其關(guān)鍵市場。即便2015年FoodPanda已經(jīng)完成了10倍的增長，卻依舊難逃裁員的厄運(yùn)。FoodPanda印度市場裁員15%、約300名員工，同時部分業(yè)務(wù)外包，減少了市場營銷開支，暫停了現(xiàn)金返利活動。

 “估值泡沫隨時可能破裂。目前，互聯(lián)網(wǎng)公司估值高得荒謬，是完全不合理的”，新德里零售業(yè)咨詢公司Technopak董事長辛格哈爾說道。

“投資者并沒有對這個領(lǐng)域進(jìn)行客觀的分析。他們只看到少數(shù)的成功例子，忽視了其他失敗的例子，就像當(dāng)年互聯(lián)網(wǎng)泡沫一樣”，孟買投資公司Capital Portfolio Advisors分析師亞丁瓦拉評價。

中國燒不出希望

中國的外賣O2O市場形勢不比歐美、印度樂觀。去年百度宣布投資200億轉(zhuǎn)型O2O，就遭到了投資界、分析師的一致唱衰，股價跌至最低點。

投資人要的是盈利的確定性，但是中國的外賣O2O嚴(yán)重依賴燒錢，既燒不出用戶習(xí)慣，也燒不出盈利模式。投資人難以理解所謂的“中國模式”，對于重模式、燒錢補(bǔ)貼等持反對態(tài)度。

GrubHub、JustEat等上市公司采取的都是輕模式運(yùn)營方式。然而國內(nèi)很多平臺都搭建了龐大的物流配送團(tuán)隊，人員成本過高，加重了外賣O2O的盈利負(fù)擔(dān)。

另一方面，國外外賣O2O領(lǐng)域的競爭雖然也很激烈，但是他們并沒有把燒錢當(dāng)作打敗對手、搶奪市場的武器，而是發(fā)力服務(wù)來培養(yǎng)用戶忠誠度。國內(nèi)外賣平臺的補(bǔ)貼燒錢風(fēng)卻從未停過，成交一單虧一單。這種粗放增長模式不可持續(xù)。

近日媒體報道稱，零號線、派樂趣等外賣公司面臨資金鏈斷裂，已停止了補(bǔ)貼，正在縮減城市、清算裁員。這兩家公司的舉動釋放出了強(qiáng)烈的信號，靠資本輸血這條路已經(jīng)走不通了，外賣O2O是時候反思了。

“許多創(chuàng)業(yè)公司已變得毫無畏懼之心、瘋狂燒錢、不關(guān)注客戶。資本收縮之后，估值虛高的外賣公司將一落千丈，獨角獸之死不可避免”，一些風(fēng)投開始感嘆。

附圖：歐美主流外賣公司發(fā)展情況

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