喜茶融資,奈雪上市,估值數(shù)百億的背后是繁茶還是泡沫?飲品

餐飲界 / 飲Sir / 2021-07-03
新茶飲的瘋狂進擊依然在繼續(xù)。
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新茶飲的瘋狂進擊依然在繼續(xù)。

6月30日,奈雪的茶登陸港交所,股票代碼“2150”,正式成為“全球茶飲第一股”。只不過,在獲得431倍的超額認購下,奈雪上市首日破發(fā)。截至當天收盤時,奈雪的茶股價相比發(fā)行價跌去13.54%。截至北京時間6月30日下午4點,奈雪的茶市值293.63億港元。

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在奈雪上市前夕,喜茶傳來再融資的消息。報道稱,喜茶本輪融資均為老股東,新股東根本“擠不進來”。融資過程持續(xù)數(shù)月,融資完成后,喜茶估值預(yù)計可以達到600億元。

奈雪上市,喜茶融資,估值數(shù)百億,新茶飲風光無限。

6年,新茶飲從1.0到N.0時代

普遍認為2015年是新茶飲元年,幾大品牌均在該年成立。茶顏悅色、奈雪的茶均創(chuàng)立于在2015年;喜茶在2015年由皇茶更名為喜茶;2015年的蜜雪冰城還在本土市場默默無聞,彼時,新茶飲剛開始萌芽,雖然輿論話題一片熱鬧,但熱鬧的背后,有人試水,有人蓄勢,更多人在觀望……

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2015年的新茶飲,被稱為餐飲業(yè)的“最后一片藍海”,6年后的今天,新茶飲在紅海深水區(qū)浮浮沉沉。6年時間,新茶飲跳躍式跨過了3大發(fā)展階段。

第一階段:市場教育期

2016年前后,各大茶飲品牌“不約而同”提出一個概念——新茶飲的“日常化”。

當時,新茶飲是有限的年輕群體手中的街拍利器、朋友圈???,但并非日常飲品。就如同咖啡一樣,想要真正打開中國市場,新茶飲需要帶著產(chǎn)品走進消費者的“日?!?。所有品牌都在期待現(xiàn)制茶飲能夠像預(yù)制瓶裝飲品一樣適配人們的日常生活。

于是,各大品牌開始了聲勢浩大,五花八門的市場教育行動。

奈雪的茶提出“茶+軟歐包”的新產(chǎn)品概念,采用大店+時尚空間設(shè)計的形式,詮釋當代都市女性的質(zhì)感生活;喜茶用一招“排隊”的饑餓營銷,炸翻年輕人的社交網(wǎng)絡(luò),“排隊打卡喜茶”一時間成為一種潮流;茶顏悅色悄然在長沙刮起了國風……在幾大頭部品牌不遺余力的市場教育下,新茶飲的“國民度”陡然提升。

第二階段:淘汰期

2018年前后,曾經(jīng)試水的人掙錢了,蓄勢的人已經(jīng)進場了,觀望的人開始躍躍欲試。新茶飲的同質(zhì)化競爭開場了!

在產(chǎn)品層面,各大品牌加快創(chuàng)新節(jié)奏。一方面,以芒果、燒仙草、楊枝甘露等單品、爆品為戰(zhàn)略定位的品牌開始嶄露頭角,另一方面,滿杯水果、厚乳、漸層、小料等創(chuàng)新元素不斷為新茶飲帶來新活力。

在市場層面,大量新品牌在這個時期涌入市場,頗有你方唱罷我登場的氣勢。茶飲品牌很快被劃分為兩大陣營,一是真正走長線發(fā)展的品牌,二是山寨品牌與快招品牌。在長線品牌促進行業(yè)發(fā)展的同時,大量快招品牌賺“快錢”的行為為行業(yè)帶來了陣痛。

頭部品牌亦加快了布局。喜茶截至2019年底,在43個城市開出390家門店,小程序門店總數(shù)達到2150萬;奈雪的茶招股書顯示,截至2017年、2018年、2019年及2020年前三季度,奈雪的茶門店數(shù)量分別為44家、155家、327家和422家;茶飲界“拼多多”蜜雪冰城也在2018年、2019年高速擴張,一步步逼近萬店規(guī)?!?/span>

新茶飲的品牌梯隊已在這兩年形成并漸趨穩(wěn)定。在喜茶、奈雪的茶、茶顏悅色等品牌發(fā)揮出其頭部效應(yīng)的同時,大量中小品牌在競爭中不斷出局。

第三階段:沉淀期

2019年至2020年間,新茶飲行業(yè)的競爭明顯白熱化。中小品牌奮起直追希望在主流賽道獲得一席之地,頭部品牌想方設(shè)法鞏固頭部地位。

奈雪的茶開始牽頭制定行業(yè)標準,發(fā)行行業(yè)“白皮書”;喜茶也開始針對行業(yè)數(shù)據(jù)與發(fā)展趨勢整理“白皮書”,茶飲行業(yè)總體向著品牌化、規(guī)范化的方向發(fā)展。

而在快招品牌騙術(shù)不斷被披露,行業(yè)競爭加劇的背景下,創(chuàng)業(yè)者愈發(fā)理性,新茶飲走進冷靜期與沉淀期,資深品牌更加成熟,新品牌表現(xiàn)更加亮眼。

資本“喝”茶,繁榮大于“泡沫”

茶飲行業(yè)發(fā)展飛速,資本功不可沒。

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加上日前的新一輪融資,喜茶已經(jīng)完成5輪融資,前4輪融資分別在2016年、2018年、2019年與2020年完成,每次融資,都是上億量級。

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上市之前,奈雪的茶更是進行了多達6輪的融資,估值一度超過300億。

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今年上半年,包括瀘上阿姨、茶小空、未來茶浪、茶生活等在內(nèi)品牌也進行融資。茶飲依然是餐飲業(yè)最受資本青睞的品類之一。

然而,在資本圖謀下,在動輒數(shù)百億的估值下,關(guān)于茶飲行業(yè)的“泡沫論”一直都在。一些觀點認為,茶飲行業(yè)過分繁榮的背后,是資本強行吹起的泡沫。奈雪的茶的招股書內(nèi)容與首日破發(fā)的情況似乎也在“驗證”這一論點。

招股書顯示,奈雪的茶在2018年-2020年前三季度,營收分別為近10.9億元、25億元和21億元,其中2019年同比增長130%,2020年前三季度受疫情影響同比增長了21%。凈利潤則分別虧損約0.697億元、0.396億元、0.275億元,累計虧損約為1.368億元。品牌這么火,居然在虧損?在新版招股書中,奈雪的茶2020年經(jīng)調(diào)整凈利潤達到1664萬元,扭虧為盈。

在高速擴張期“燒錢”打造品牌,“流血”造勢,這種情況在業(yè)界并不鮮見,因此前期的虧損也并不意味著品牌的盈利能力差。資本或許或多或少吹起了行業(yè)的泡沫,但就目前看來,資本加速了茶飲行業(yè)的整體發(fā)展,繁榮大于泡沫。且隨著行業(yè)的持續(xù)發(fā)展,不管是總體發(fā)展,還是品牌估值,都會趨于冷靜、規(guī)范。

繁榮背后,盈利困境依然存在

奈雪的茶扭虧為盈,未來可期,但困境依然存在。

喜茶與奈雪的茶在業(yè)內(nèi)有著絕對的頭部領(lǐng)先優(yōu)勢,除了二者對陣外,幾無其他對手。然而,在高速增長后,二者無一不在面對創(chuàng)新、增長疲軟的問題,品牌的盈利能力也一直飽受詬病。這一點,其實和茶飲行業(yè)當前的特征也有著一定的關(guān)系。

1、急速跑馬圈地

幾乎所有的茶飲品牌都在爭先恐后地搶占市場。蜜雪冰城的門店規(guī)?;?qū)⒃诮衲昴甑妆平?萬家。被稱為茶飲界的“下里巴人”、“平民窟女孩救星”的蜜雪冰城在高速擴張后,將面臨供應(yīng)鏈、門店管理等多方面的挑戰(zhàn)。

相對于蜜雪冰城這樣的加盟品牌,只做直營的喜茶和奈雪在品控方面的表現(xiàn)更出色,但也意味著其運營成本的巨大壓力。奈雪的茶更甚,自創(chuàng)立以來,奈雪的茶采用的即是大店模式,且其主要市場在一線城市。據(jù)招股書說明,2018年至2020年前三季度,奈雪在一線城市門店數(shù)量分別達到87家、138家和155家。

急速跑馬圈地的背后,可能不是持續(xù)加持的盈利能力,而是走低的口碑和上升的成本。

2、出新壓力巨大

在喜茶公示的2020年度報告中,喜茶平均每1.2周就會推出一個新品。2020年喜茶推出了生打椰椰系列、多肉玫瓏瓜、雪山莓莓桂花凍、酒釀桂花凍、趣厚牛乳波波等新品,其中不乏爆款。2020年,奈雪的茶亦進了100+次創(chuàng)新,今年春夏,奈雪的茶又以一款霸氣玉油柑引爆了茶飲界。

喜茶和奈雪的茶一直在出新的路上你追我趕,與喜茶、奈雪的茶一樣,每一個茶飲品牌,都在承受著創(chuàng)新的壓力,如果創(chuàng)新能力跟不上,就等著被其他品牌的爆品碾壓。

3、同質(zhì)化競爭

在頭部品牌盈利能力被質(zhì)疑的同時,大量山寨門店卻賺得盆缽滿盈。這些門店沒有市場拓張、新品研發(fā)等方面的壓力,只跟在品牌的后面模仿、復(fù)制,分食“爆品”效應(yīng)帶來的利潤。作為一個在產(chǎn)品、模式方面都門檻更低的餐飲品類,茶飲業(yè)的同質(zhì)化競爭注定愈演愈烈。

飲Sir說

奈雪的茶上市,無論表現(xiàn)如何,都為茶飲行業(yè)提供了一個“范本”。下一個茶飲品牌上市時,不會再像奈雪的茶一樣,面對無對標、無參考的情況。同時,小茶飲跑出上市公司,對茶飲行業(yè)終究是一種激勵。

總體來說,奈雪的茶,以及其他品牌,乃至整個行業(yè),未來發(fā)展可能都充滿曲折,但可期、可待!

本文作者飲Sir,由飲品報原創(chuàng)首發(fā),轉(zhuǎn)載請注明來源飲品報(ID:DrinkNewspaper),違者將依法追究責任!

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